Carl Walther a étudié l'armurerie, a épousé la fille d'un fabricant de revolvers et, à partir de 1886, a dirigé un magasin d'armes de sport et de service. Le fils aîné de Carl, Fritz Walther, a conçu le légendaire Walther PP en 1929. Le Polizei-Pistol avait le calibre le plus populaire, le 7,65 mm, et est toujours synonyme de perfection aujourd'hui.
Par la suite, une version plus petite a été développée pour le port dissimulé dans la vie civile. Le Walther PPK (Polizei-Pistole Kriminalmodell) a appartenu à James Bond lui-même. L'entreprise a également équipé des tireurs allemands pour les Jeux olympiques de Los Angeles en 1932. Le Walther Olympia est créé et ses successeurs font partie du haut de gamme.
Aujourd'hui, la marque produit des pistolets de sport et de service modernes. Elle appartient au groupe Umarex, qui propose ensuite des variantes airsoft et à gaz. La dernière innovation de Walther concerne les pistolets LGV dotés de leur propre système de suppression du recul. Il s'agit non seulement d'une crosse en caoutchouc classique, mais aussi de ressorts, de pistons et d'amortisseurs incorporés dans l'arme à air comprimé.